瑞银：予香港科技探索(01137)“买入”评级 目标价降至11.4港元

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智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告称，予香港科技探索(01137)“买入”评级，由于本年至今强劲交易额，上调2022/23年GMV预测2%至9%，由于营运杠杆改善，上调期内EBITDA预测至介于1.69亿至2.39亿元，目标价由12.4港元降至11.4港元。

报告中称，香港科技探索去年经调整EBITDA取得1.13亿元，同比跌63%，低于该行预期的1.84亿元，主因350元/500元购物券相关单次性市场推广开支8660万元，扩大VIP客户基础致VIP日推广优惠增加，以及2020年获得中国香港政府单次性7090万元补贴。

报告还提到，香港科技探索提及向俄罗斯一家主要银行投资3200万元购买债券，由于俄乌冲突，该债券的可收回性变得不确定。公司资产负债表仍稳固，去年底止净现金及金融资产总值11亿元。

展望未来，公司提升明年总平台交易额(GMV)指引，由75亿至80亿元，升至80亿至85亿元，因中国香港防疫限制刺激线上购物。在业绩会议上，即使运力限制下取消部分订单，管理层指GMV在今年3月创新高，环比增15.5%，意味同比升逾100%。