华创证券：维持吉利汽车(00175)“强推”评级 目标价27.5港元

© Reuters. 华创证券：维持吉利汽车(00175)“强推”评级 目标价27.5港元

智通财经APP获悉，华创证券发布研究报告称，维持吉利汽车(00175)“强推”评级，据其中报情况、车型预期及行业情况，预计2022-24年全口径销量为153/208/247万辆，归母净利预测由56/116/179亿元升至58/117/186亿元(增速为22%/103%/59%)，目标价27.5港元，有63%的上升空间。当前吉利处于相对低估状态，在强劲新品周期开启前期，投资角度具有较高风险收益比。此外，混动作为自主崛起第三波红利，吉利有望成为第二家拿到红利的车企，为其销量越级进一步护航。

报告中称，公司1H22营业收入582亿元(同比+29%)，归母净利16亿元，整体业绩符合预期，预计下半年起毛利率、费用率显著改善。此外，一方面吉利雷神混动系统综合技术，尤其油耗表现领先其它车企。另一方面，原有产品矩阵及接下来插混车产品矩阵，无论轿车-SUV还是中端-高端产品覆盖度也是车企中最全面，在新造型及名字状态下更容易拿到市场新定位与吸引力。短期看，帝豪LP产能逐步爬坡有望冲击月销破万，预计4Q22上市的星越LP亦然。该行预计到明年底，吉利+领克雷神插混9款车合计月销有望达到约5万辆，带来销量增长、价格带上移双重助力。