高盛：香港银行股最新投资评级及目标价(表)

高盛：香港银行股最新投资评级及目标价(表)

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，美国经济学家已留意到美国衰退风险上升，但认为此并非不可避免。根据该行进行的美国衰退情境分析，假设美联储一如在衰退年份(2008-09年及2019年-20年)将利率降至零，对银行的利润率会产生负面影响。此外，由于贷款需求疲软、信贷费用增加和市场相关收入下降，银行盈利或会受压。

高盛提到，参考历史数据，在美国经济衰退的情况下，相对于其2023-24年基础情境，银行业盈利下行风险约为30%-40%，约三分二的盈利下行来自减息，另外约30%来自信贷质素下降。此外，参考以往谷底的市盈率倍数假设衰退情境股价，该行估计目前港银股股价意味有约20%的衰退风险机会。不过，该行仍然看好香港银行股，预期行业于2023-24年间每股盈利每年有约20%增长，港银今年首季业绩表现显示净息差扩张，是该行看好盈利上升的重点。