© Reuters. 债市5月7日早间新闻精选
摘要：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，目标是2025年以县城为重要载体的城镇化建设取得重要进展。国家发改委：县城建设是扩大内需的重要引擎。央行货币政策司课题组：我国已形成一套适合国情的结构性货币政策体系
债市要闻
中办、国办印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》
中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》。目标是到2025年，以县城为重要载体的城镇化建设取得重要进展，县城短板弱项进一步补齐补强，公共资源配置与常住人口规模基本匹配，特色优势产业发展壮大，市政设施基本完备，公共服务全面提升，人居环境有效改善，综合承载能力明显增强。再经过一个时期的努力，在全国范围内基本建成各具特色、富有活力、宜居宜业的现代化县城，与邻近大中城市的发展差距显著缩小，促进城镇体系完善、支撑城乡融合发展作用进一步彰显。
【国家发改委：县城建设是扩大内需的重要引擎】
国家发改委有关负责人表示，县城建设是扩大内需的重要引擎。现阶段，县城投资消费与城市的差距很大，人均市政公用设施固定资产投资仅为地级及以上城市城区的1/2左右，人均消费支出仅为地级及以上城市城区的2/3左右。推进县城建设，有利于扩大当期有效投资和居民消费，开拓新的巨大投资消费空间。
【央行货币政策司课题组：我国已形成一套适合国情的结构性货币政策体系】
央行货币政策司课题组发布政策研究称，我国已形成一套适合国情的结构性货币政策体系；根据国务院常务会议要求，央行将尽快推出1000亿元再贷款支持交通运输、物流仓储业融资，促进解决疫情防控中的痛点难点。
【央行：金融机构人民币各项贷款均有所增长】
央行发布金融机构贷款投向统计报告显示，一季度末，金融机构人民币各项贷款余额201.01万亿元，同比增长11.4%；一季度人民币贷款增加8.34万亿元，同比多增6636亿元。人民币普惠金融领域贷款余额28.48万亿元，同比增长21.4%，比上年末低1.8个百分点；一季度增加1.98万亿元，同比多增178亿元。住户其他消费性贷款（不含个人住房贷款）余额16.42万亿元，同比增长7.1%，增速比上年末低2.4个百分点；一季度减少1502亿元，同比少增3585亿元。3月份，新发放企业贷款利率为4.37%，比年初和上年同期分别低8和19个基点；新发放住户其他消费贷款利率为7.68%，比年初和上年同期分别低67和41个基点。
【提振融资需求 宽信用力度有望加大】
4月末出现票据利率“冲零”现象，多家机构认为，这可能反映实体经济内生需求仍然不足，但表外业务压降放缓仍支撑社融多增。财政投放、低基数有望支撑广义货币(M2)同比增速上行。在需求偏弱情况下，货币政策料持续发力，鼓励金融机构加大中长期信贷投放力度。
【央行：一季度我国住房贷款增速继续放缓，3月房贷利率有所下滑】
央行报告显示，一季度末，人民币房地产贷款余额53.22万亿元，同比增长6%，比上年末增速低1.9个百分点；一季度增加7790亿元，占同期各项贷款增量的9.3%，占比较上年全年水平低9.8个百分点。房地产开发贷款余额12.56万亿元，同比下降0.4个百分点，增速比上年末低1.3个百分点；一季度增加2900亿元，比上年四季度多增4414亿元。个人住房贷款余额38.84万亿元，同比增长8.9%，增速比上年末低2.3个百分点。3月份，新发放个人住房贷款利率为5.42%，比年初低17个基点。
【前4个月房企债券融资2350亿元，未来融资环境有望持续改善】
2022年1月-4月，房企境内、境外债券融资累计约2350亿元，同比下降41%。分析人士表示，随着多部门发声防范化解房地产市场风险，预计后续在房企债务处置、融资等方面，将会形成更大力度的支持性政策，信贷政策也将进一步优化，房企融资环境有望持续得到改善，进一步缓解房企流动性紧张局面。
【政策力挺!基建投资加速，五六月或迎来发债高峰】
当前疫情等影响超预期，经济下行压力加大，稳增长重要抓手之一仍是基建投资扩张，而这客观上要求加快专项债发行进度，为重大基建项目筹资，保障项目落地。财政部也已经发文要求地方6月底前完成大部分今年新增专项债的发行工作，并于三季度完成剩余额度发行扫尾工作，为后续政策实施留出空间。分析认为，五六月份新增专项债发行压力较大。
公开市场：
央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月6日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，当日100亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。
信用债事件：
1、融侨集团：“19融侨01”拟于5月18日至20日回售登记，6月6日回售资金兑付
2、祥光铜业：“21阳谷祥光SCP001”因触发交叉保护条款导致违约，已与阳谷建发铜业签署托管经营协议
3、阳光城：拟不超过57亿元出售永康项目公司股权
4、富力地产广州花都一宗宅地解除土地出让合同 此前竞得价11.2亿
5、蓝光发展部分债券触发投资者保护条款
6、融创与泰达共同成立天津泰融置地，注册资本1.7亿元
7、海航投资集团收年报问询函：要求公司说明保留意见涉及事项的影响
8、渤海租赁：一季度公司及下属公司资产计提各项减值准备合计约23.29亿元
9、“19泰达02”持有人会议：审议通过增加第4年末调整票面利率和回售选择权的议案
10、上交所：平安-合生-上海五角场合生汇72亿元ABS项目获“已反馈”
11、苏州城投：10亿元“19苏城02”全额回售并注销，此前发行人将票面利率下调300BP至0.8%
12、深交所：威海文登蓝海投资17亿元私募债获终止
13、华电福瑞能源：拟全额赎回20亿元“19福新能源MTN001”
地产业绩发布：
1、正荣地产：4月累计合约销售金额约为23.01亿元
2、碧桂园：4月权益合同销售226.4亿元 年内累计1218.7亿元
3、合景泰富集团：4月预售额43.52亿元 同比减少66.3%
4、世茂股份：1-4月房地产项目实现销售签约金额28亿元
5、保利置业集团：前4个月累计实现合同销售金额约78亿元 同比减少51%
市场动态：
【债券市场|地产债整体走弱下跌，现券期货窄幅波动】
现券期货窄幅波动短端稍弱，国债期货收盘涨跌不一，长端收涨短端收跌，银行间主要利率债收益率窄幅波动；月初银行间市场资金供给持续充盈，主要回购利率继续普降，其中隔夜大幅下行逾41bp再度回到1.30%附近；地产债整体走弱普遍下跌，“19融信02”跌超34%。
【货币市场|月初银行间市场资金供给持续充盈，货币市场利率多数下跌】
月初银行间市场资金供给持续充盈，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.3275%，跌41.16个基点；7天期报1.6492%，跌19.62个基点；14天期报1.7462%，跌10.31个基点；1个月期报1.8187%，跌0.67个基点。
资金面宽松，Shibor全线下行。隔夜品种下行43.2bp报1.351%，7天期下行11.4bp报1.789%，14天期下行13.7bp报1.77%，1个月期下行0.2bp报2.114%。
银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报1.34%，跌43个基点；FDR007报1.6647%，跌16.53个基点；FDR014报1.75%，跌11个基点。
银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报1.34%，跌45个基点；FR007报1.8314%，跌2.54个基点；FR014报1.90%，跌2个基点。
【一级市场|多期利率债中标收益率低于中债估值】
一级市场方面，据交易员透露， 国开行1年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为1.9054%、2.7066%、2.9773%，全场倍数分别为2.94、3.57、3.38，边际倍数分别为6.45、4.54、1.33。财政部91天、182天期贴现国债加权中标收益率分别为1.7419%、1.8187%，边际中标收益率分别为1.7807%、1.9031%，全场倍数分别为2.69、1.98，边际倍数分别为1.96、1.48。进出口行3个月、1年、5年、10年（剩余9.19年）、10年期金融债中标利率分别为1.5453%、2%、2.8237%、3.0902%、3.1175%，全场倍数分别为3.3、3.42、3.89、6.19、3.78，边际倍数分别为1.28、32、1.32、2、4.97
【美债市场|美债收益率普遍上涨，10年期美债收益率涨9个基点报3.133%】
美债收益率多数上涨，3月期美债收益率跌0.51个基点报0.818%，2年期美债收益率涨2.9个基点报2.745%，3年期美债收益率涨4.8个基点报2.966%，5年期美债收益率涨6.9个基点报3.083%，10年期美债收益率涨9个基点报3.133%，30年期美债收益率涨10.1个基点报3.225%。
【欧债市场|欧债收益率全线上涨，德国10年期国债收益率涨8.6个基点报1.126%】
欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨3.1个基点报1.992%，法国10年期国债收益率涨8.4个基点报1.653%，德国10年期国债收益率涨8.6个基点报1.126，意大利10年期国债收益率涨9.6个基点报3.132%，西班牙10年期国债收益率涨8.7个基点报2.229%，葡萄牙10年期国债收益率涨8.2个基点报2.251%。
