四千亿收购GSK消费健康业务不够？联合利华正在考虑继续加钱
财联社（上海，编辑 史正丞）讯，随着媒体报道联合利华报价500亿英镑（约合4340亿人民币）收购知名药厂葛兰素史克（GSK）旗下消费健康业务遭拒后，联合利华也在周一表态将继续追求这笔收购。
（来源：联合利华官网）葛兰素史克（GSK）是总部位于英国伦敦的医药巨头。除了销售规模位列全球前十的制药业务外，公司的消费保健业务也处于业界领导地位，旗下囊括舒适达、芬必得等品牌。根据媒体此前报道，在2019年完成与辉瑞对应业务合并后，GSK消费保健品公司已成为美国第一大非处方药公司和中国第二大非处方药公司。
战略意义
在最新的公告中，联合利华宣布将在本月晚些时候公布一项架构重组计划。公司透露，经过对组织架构的全面评估后，公司决定将现有的矩阵转化为更敏捷、提高对品类专注程度和增强问责制度的运营模式。除了收购以外，公司还将继续出售一些增速放缓的业务。
这段表述也符合公司管理层谋求提高业务增长速度的战略，在周一的公告中，联合利华还用了大段笔墨阐述收购GSK健康保健业务的好处，足以见得这笔交易对于公司的战略意义。
（来源：公司官网）联合利华表示，近一半的GSK消费健康业务位于口腔护理和VMS（维生素、矿物质和补剂）赛道，公司同样有所涉猎。此外，OTC药品也是极具吸引力的相邻赛道。这笔潜在的收购能够创造一个兼具规模和成长性的跨国平台。除了为自己的股东创造价值外，联合利华也相信这笔交易能够给GSK、辉瑞等交易方带来价值和确定性。
三次收购报价均因价格过低遭拒
根据GSK官方公告，确认此前已经收到联合利华三次报价，最近一次的报价达到500亿英镑，其中包含417亿英镑的现金和价值83亿英镑的联合利华股票，这三笔报价均因为“低估”业务的价值和未来前景遭到拒绝。
GSK消费健康业务本身也经历过多次并购，除了2015年吃下诺华消费健康资产外，2019年与辉瑞消费保健业务合并也使其成为合资公司。目前这块业务的控股股东GSK占比68%，小股东辉瑞持有剩余的32%股权。
GSK同时在公告中披露，消费保健板块在2021年实现营收96亿英镑（约合833亿人民币），对应2019-2021年化复合增长率达到4%，在新冠疫情的负面影响下表现优于大多数同行。GSK也表示，将继续推进该业务拆分的计划，预期将在今年年中完成。
据媒体援引知情人士透露，联合利华已经与多家金融机构商讨融资以提高收购报价的事宜，公司已经具有提高报价的经济实力，但尚未作出最终决定。
对于联合利华来说，推进这笔“公司历史上规模最大收购”也存在来自GSK方面的利好因素。据报道，GSK的董事会对出售业务持有开放态度，只不过联合利华的报价没有达到他们的心理区间。此外，GSK的股东埃里奥特资本等也施压管理层出售该业务，而不是拆分再独立上市。
