地产股掀涨停潮！政策偏暖改善估值，券商：明年或为新周期起点
财联社（上海，编辑 梓隆）讯，今日（12月20日），房地产板块大幅走强，个股上演涨停潮，截止收盘，板块指数涨逾2%，个股方面，津滨发展、渝开发、中洲控股、大龙地产、嘉凯城、京能置业、财信发展、天保基建、蓝光发展、泰禾集团涨停，天房发展、深深房A涨逾9%，南国置业、中交地产、宋都股份、新华联等股涨幅居前。
政策偏暖因素持续推动，行业指标单月增速回暖
消息面，近日，央行、银保监会联合发布《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，并且会同国资委召集部分民营、国有房地产企业和主要商业银行召开座谈会，鼓励优质企业按照市场化原则加大房地产项目兼并收购，鼓励金融机构提供兼并收购的金融服务，助力化解风险、促进行业出清。
有关地产的政策持续回暖，11月单月的行业数据也有所改善。据国家统计局近日数据，1-11月份基础设施投资同比增长0.5%，制造业投资增长13.7%，房地产开发投资增长6.0%。全国商品房销售面积158131万平方米，同比增长4.8%，两年平均增长3.1%；商品房销售额161667亿元，同比增长8.5%，两年平均增长7.8%。中泰证券指出，十一月单月房地产市场投资和销售都有所改善，累计施工增幅收窄、单月新开工降幅缩小、单月竣工转负为正，按揭增长提速但销售回款降幅扩大拖累了到位资金整体增速。
此外，12月LPR报价今日出炉，中国12月1年期贷款市场报价利率（LPR）降至3.8%，上月为3.85%，5年期贷款市场报价利率（LPR）为4.65%，上月为4.65%。国金证券指出，LPR下调或只是开始，持续降低实体融资成本，才能更好激发实体活力。对于市场而言，降低银行成本，对利好更为直接；对股票而言，降低实体成本，有助于降低上市公司融资成本、改善基本面需求等，有利于基本面驱动定价。
明年或为新周期的起点，压力缓解估值有望修复
12月以来，房地产开发板块持续回暖，截止今日（12月20日）收盘，板块指数上涨近8.2%，个股方面，财信发展本月以来上涨91%，蓝光发展、大龙地产涨逾50%，渝开发涨逾40%，科新发展涨逾30%，京能置业、嘉凯城、中交地产、三湘印象、天房地产涨幅逾20%。
注：房地产股近期表现情况（截止12月20日收盘）对于明年的地产板块行情，中国银河证券认为，2022年为房地产新周期的起点，特点为波动减小、时间拉长、城市分化：销售恢复需要时间，预计明年二季度企稳；竣工修复具备确定性和持续性，但强度可能弱于2021年；全国房价指数或面临下行压力，并且下行周期较长；房企融资的“至暗时刻”已过，明年上半年信贷发放逐步加强。
具体核心标的方面，中国银河证券指出，1）短期维度，政策偏暖推动估值提升。目前处于“基本面底”+“政策底”的组合，政策逐步从信贷端过度到需求端，之前压制估值的关键因素得到缓释，板块目前“低估值、低仓位、高股息”的特征具备足够的安全边际和弹性，今年四季度到明年一季度是配置的最佳窗口期。
2）中长期维度，在集中度提升和盈利企稳预期下，管理优异、融资通畅、多元化发展的“三好房企”将享有更高的估值溢价。建议关注优质住宅开发行业龙头股：万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口、新城控股、金科股份；建议关注优质物业管理公司：招商积余、碧桂园服务、华润万象生活、旭辉永升服务。
