浙商证券：首予中金公司(03908)“买入”评级 目标价26.59港元

© Reuters. 浙商证券：首予中金公司(03908)“买入”评级 目标价26.59港元

智通财经APP获悉，浙商证券发布研究报告称，首予中金公司(03908)“买入”评级，预计2021-23年营业收入同比增长31%/20%/19%;归母净利润增长42%/22%/17%，目标价26.59港元。

报告中称，中金近年来业绩高速增长，2016-2020年净利润复合增速高达41%。公司用表能力强，2020年净杠杆6.4倍，在高杠杆撬动之下ROE达13.5%，盈利能力优秀。另外，公司投行业务保持优势，财富管理深耕高净值客户，股票固收、投资管理等业务多点开花，是具备高成长性的大型券商。

该行表示，中金拥有高质量的客户基础，2020年经纪和资管业务中机构客户资金占比75%/91%。以服务机构客户为主的股票业务、固收业务对业绩贡献较大，2020年股票、固收业务税前利润合计占比为74%。公司多年来积累了优秀口碑，卓越的品牌、优质平台以及市场化激励吸引了大量人才。作为首家中外合资投行，在1997年就设立了子公司中金香港，2007-2009年在纽约、新加坡、伦敦等金融中心设立分支机构，国际化脚步领先。2020年公司境外收入占比达21%，排名行业第二。另外，中金公司近几年随着公司增资补血扩大规模，多项业务在专业经营下快速增长。