深证100ETF期权上市首日运行如何？总成交5.41万张，1月合约交投最活跃，标的ETF成交额同步上涨

深证100ETF期权上市首日运行如何？总成交5.41万张，1月合约交投最活跃，标的ETF成交额同步上涨

财联社12月12日讯（记者 周晓雅）今日，深证100ETF期权在深交所正式上市交易，ETF期权市场再次扩容。

截至今日收盘，深市整体运行平稳，深证100ETF期权全部合约成交量为5.38万张。作为深证100ETF期权合约标的，易方达深证100ETF同样交投活跃，当日成交额达到2.23亿元。

在业内人士看来，深交所又一核心指数ETF期权上市，有利于更好地满足投资者多元化投资交易和风险管理需求。期权上市后，投资者可以围绕深证100指数实施更加多样化的投资策略，可以吸引更多类型的投资者和资金增加对深证100ETF产品的配置。

截至目前，国内已上市7只ETF期权产品。2015年2月9日，我国首只ETF期权上证50ETF期权上市。随后，在2019年12月，证监会进一步扩大了股票期权的试点范围，上交所、深交所相继上市了沪深300ETF期权。今年9月份，上交所中证500ETF期权，深交所创业板ETF期权、中证500ETF期权成功上市交易。

首日平稳运行

在深证100ETF期权上市首日，标的易方达深证100ETF全天随着大盘弱势运行，跌1.19%收于2.981。

深证100ETF期权上市首日，市场运行安全稳健。首日上市的期权合约分别是23年1月、2月、3月和6月合约。深交所数据显示，今日，87家期权经营机构和19家期权做市商参与深证100ETF期权交易，深证100ETF期权当日成交5.41万张，总持仓为3.05万张。

Wind数据显示，成交量PCR（即看跌期权成交量/看涨期权成交量）为92.10%，持仓量PCR（即看跌期权持仓量/看涨期权持仓量）是0.89。“整体来看，认购期权和认沽期权交易需求占比较为均衡。”广发期货期权研究员陈俊州提到，从交易热度来看，深证100ETF1月2800认沽期权是首日市场热度最高的期权合约，全天涨幅35.71%，位于深证100ETF期权合约第一涨幅。

南华研究院金融衍生品研究中心期权分析师周小舒向财联社记者表示，到期月份为1月的近月期权为主力月期权（即2301合约），其成交量和持仓量均最高。2301期权合约成交量达到4.62万手，成交额达到3263.94万元。

周小舒进一步分析，深证100ETF期权PCR均低于1，表示认购期权成交量和持仓量高于认沽期权，表明市场短期情绪相对乐观。“回顾之前上市的ETF期权合约上市首日的交易情况，我们可以看到，新上市的深证100ETF期权活跃度相对偏低，仅高于上证50ETF期权。”

增量资金有望入场

随着深证100ETF期权的上市，合约标的易方达深证100ETF也成为市场的关注焦点。Wind数据显示，今日，易方达深证100ETF成交额为2.23亿元。

据易方达深证100ETF基金经理成曦介绍，期权上市后，投资者可以围绕深证100指数实施更加多样化的投资策略，可以吸引更多类型的投资者和资金增加对深证100ETF产品的配置。

深圳市地方金融监管局党组书记舒毓民也在深证100ETF期权上市仪式上表示 ，深证100ETF期权的成功上市，进一步丰富了深市期权品种，有利于提升金融资源配置功能，发挥创新示范作用。

据了解，深证100ETF期权是继9月19日创业板ETF期权上市交易后，深交所又一核心指数ETF期权上市，有利于更好地满足投资者多元化投资交易和风险管理需求。

深交所总经理沙雁表示，深证100ETF期权推出后，与创业板ETF期权共同覆盖超过15万亿元的深市核心资产，带动更多资金配置标的ETF，引导中长期资金流向创新成长、创新蓝筹股票。深交所将加快构建深市衍生产品生态，全力服务构建新发展格局和高质量发展。

市场抗风险能力提升

事实上，期权市场今年上新步伐加快。陈俊州认为，国内场内金融期权不断上新，与当前资本市场发展相吻合。

“未来期权市场在体量上是处于不断扩容的状态，由于标的市场和期权市场为两个不同的交易市场，而期权与标的形成多元化的配对交易将促使跨市场交易进一步发展。”他谈到，期权的体量和交投活跃度持续上升，对市场抗风险能力具有巨大的提升。同时，投资者结构从过往的线性交易思维逐步过渡到非线性的交易思维，并且风险管理和对冲能力均随着期权上新而不断提高，又能进一步促进资本市场健康平稳发展。

周小舒也谈到，投资者专业化程度正不断提高，尤其近两年，越来越多的机构投资者参与到期权市场中，期权策略产品的规模也不断增长，期权的交投也变得更加复杂。“以前，投资者往往基于基本面和技术面，做一些简单的单腿策略交易。现在，投资者不仅做单腿策略交易，还将金工、统计等知识纳入到交易中，做一些复杂的套利交易和量化交易。”

展望深证100ETF期权的投资机会，陈俊州认为，若前期投资者持有深证100ETF多头并积累大量的盈利，在对后市上涨预期较为谨慎的情况下，可以适当卖出看涨期权进行增厚收益。此外，当前看跌期权隐波适中，可以买入看跌期权进行对下跌风险管理。

“根据期权波动率情况来看，短期市场情绪中性、运行平稳，市场未来维持区间震荡的概率较高。”周小舒分析，当前虚值期权的隐含波动率偏高，可以考虑构建卖出勒式组合策略。

公开资料显示，深交所“1+2”核心指数体系由创业板指、深证100和深证成指构成。虽然配套期权产品的推出略晚于创业板指，但深证100指数诞生更早，它由深市市值大、流动性好的100只股票组成，表征创新型、成长型龙头企业，具有创新和蓝筹双重特性。

易方达深证100ETF是本次上市期权的合约标的，基金三季报显示，自2006年3月24日成立以来，基金累计收益率达到461%。目前市场上共有6只ETF跟踪深证100， Wind数据显示，截至11月30日，期权标的易方达深证100ETF规模大、流动性好，近三年年化跟踪误差为0.33%。截至2022年6月底，易方达深证100ETF规模为71.6亿，机构投资者持有比例达78%。