国信证券：维持阿里巴巴-SW(09988)“增持”评级 估值区间143-155港元

© Reuters. 国信证券：维持阿里巴巴-SW(09988)“增持”评级 估值区间143-155港元

智通财经APP获悉，国信证券发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“增持”评级，预计FY2023-25净利润为920/977/1077亿元，估值区间为143-155港元。7月26日公司董事会授权管理层向港交所提交申请，将新增中国香港为主要上市地，完成审核程序后将在港交所主板及纽交所两地双重主要上市，预计今年底生效。阿里巴巴在美国挂牌的存托股和在中国香港上市的普通股将可以继续互相转换，投资者可继续选择以其中一种形式持有。

该行称，阿里巴巴集团目前在港交所属于“第二上市”，如果在“主要上市”交易所退市，则同时将失去在港交所的“第二上市“地位。另预计“双重主要上市”完成后将有更多投资者出于规避风险考虑转换为港股，进而活跃公司股票在在中国香港市场的交易。此外，在“双重主要上市”完成后，公司有望较快纳入港股通，但核心电商平台业务目前面临核心品类受到冲击的压力，预计FY2023Q1为全年业绩低点。