大摩：别迷信特斯拉 警惕自动驾驶业务不及预期的风险

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英为财情Investing.com - 周二(7月26日)，在特斯拉公布了强于预期的第二季度财报后，摩根士丹利分析师重申特斯拉(NASDAQ:TSLA)超配评级以及1150美元的目标位，尽管特斯拉2022财年的毛利润率指引从26.6%上调至了27.4%。不过，2022财年、2023财年和2025财年自由现金流预期下降也确实减弱了毛利润率指引上调的积极影响。

同时，这名分析师虽然认为特斯拉仍然是新能源和电动汽车投资组合中必备的股票，但也指出投资者不应迷信这只股票，想当然认为这间公司在快速变化的消费环境中能够永不失败。

研报写道“特斯拉公司的规模会越来越大，最终在这个十年结束之际拥有十座工厂，届时，特斯拉的利润率将在大众汽车市场遇到OEM的挑战。”

此外，这名分析师还警告，特斯拉的股价可能面临有关FSD/Autonomy的“重置风险”。

这名分析师说，“这并不是仅针对特斯拉自动驾驶业务的评论，我们认为随着时间的推移特斯拉可能会成功，但更多的是针对自动驾驶整个行业普遍的努力，虽然这些努力既崇高又深远，但可能由于技术和监管因素，达不到市场的预期（至少在小汽车领域）。”

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编译：刘川