© Reuters. 重磅会议驰援，港股、A股、汇市集体爆发，基金公司全面解读会议七大看点与投资机会
财联社4月30日讯（记者，韩理 沈述红），伴随着中共中央政治局会议的召开，A股、港股、外汇集体爆发在4月的最后一个交易日迎来了全面上扬，互联网、半导体、教育、游戏、军工、家电、券商、汽车零部件等行业大幅走强。五月的A股，曙光或已出现。
多家基金公司分析认为，4月最后一个交易日市场大幅上涨，主要是政治局会议召开，对于当前疫情防控政策、宏观政策、房地产、平台经济、资本市场等释放了一系列重磅信号。政治局会议精神及相关政策的较快落地，有助于显著扭转当前经济持续下行的不利局面，有助于迅速提振A股市场信心。也有基金公司人士认为，目前市场已经在历史偏底部位置，可以对后续市场更乐观一些。
重磅会议驰援
中央政治局会议对当前市场关切的一系列问题进行了具体部署。招商基金、华夏基金、前海恒生基金、中融基金、浦银安盛基金、中信保诚基金等公募机构均认为，周五的A股市场反弹核心源于政治局会议提振市场信心。
“当前疫情形势依然严峻，疫情防控对经济增长的压力影响增大，市场对于经济增长信心转弱，在此之际，政治局会议展现了稳增长的决心，对市场情绪的回暖至关重要。”中融基金表示。
金鹰基金分析，会议内容展示出至少以下三个重要不变和三大变化：
一是在强调动态清零的同时，也强调了要根据病毒变异和和传播的新特点，统筹疫情防控和经济社会发展，最大限度减轻疫情对经济发展的冲击。
二是在强调房住不炒的同时，要完善房地产政策，支持刚性需求，促进房地产行业的平稳发展。
三是在强调对平台经济的常态化监管、完成行业整改的同时，也要出台促平台经济健康发展的具体措施。
“决策层明确了当前的工作重心要围绕‘疫情要防住、经济要稳住、发展要安全’这三大目标展开，是党中央的明确要求，这三大目标坚定不动摇，这是我们理解当前和未来一段时间政策布局的基础框架。”创金合信基金首席宏观分析师罗水星分析称。
华夏基金认为，此次会议在宏观增长方面，提出要加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间。政策方面则要求尽快落实已经确定的政策，提及“减税降费”、“用好各类货币政策工具”、“谋划增量政策工具”等。稳增长信号明确，信心较强，后续政策将接力加码，经济增长动能有望在5、6月份逐步增强。
会议提及“房住不炒”定位，但针对当前房地产现状，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，尤其是刚性和改善性住房需求，商品房预售资金监管也有望优化；在平台经济方面，提出促进平台经济健康发展，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施等；对资本市场，要求及时回应市场关切，稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期投资者，保持资本市场平稳运行。在房地产、平台经济、资本市场等关键领域的积极表态，有效提升了市场风险偏好，政策底进一步明确。
汇丰晋信宏观策略分析师沈超认为，前期疫情影响下市场对政策力度有所担忧，本次会议强调了仍会努力达成经济目标，缓解了市场过度悲观的情绪。他表示，此次中央政治局会有七大看点值得关注：
看点1：最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。会议指出，疫情要防住、经济要稳住、发展要安全，这是党中央的明确要求。要根据病毒变异和传播的新特点，高效统筹疫情防控和经济社会发展，坚定不移坚持人民至上、生命至上，坚持外防输入、内防反弹，坚持动态清零，最大程度保护人民生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。
看点2：加大宏观政策调节力度，用好各类货币政策工具。会议指出，加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间。要加快落实已经确定的政策，实施好退税减税降费等政策，用好各类货币政策工具。
看点3：全力扩大国内需求，全面加强基础设施建设。会议提出要抓紧谋划增量政策工具，加大相机调控力度，把握好目标导向下政策的提前量和冗余度。要全力扩大国内需求，发挥有效投资的关键作用，强化土地、用能、环评等保障，全面加强基础设施建设。要发挥消费对经济循环的牵引带动作用。
看点4：对疫情影响企业实施纾困帮扶政策。会议强调要稳住市场主体，对受疫情严重冲击的行业、中小微企业和个体工商户实施一揽子纾困帮扶政策。要做好能源资源保供稳价工作，抓好春耕备耕工作。要切实保障和改善民生，稳定和扩大就业，组织好重要民生商品供应，保障城市核心功能运转，稳控安全生产形势，维护社会大局稳定。要坚持全国一盘棋，确保交通物流畅通，确保重点产业链供应链、抗疫保供企业、关键基础设施正常运转。
看点5：坚持房子是用来住的，促进房地产市场平稳健康发展。会议强调，要有效管控重点风险，守住不发生系统性风险底线。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管，促进房地产市场平稳健康发展。
看点6：保持资本市场平稳运行，促进平台经济健康发展。本次会议提出要及时回应市场关切，稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期投资者，保持资本市场平稳运行。要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。
看点7：稳住外贸外资基本盘。本次会议提出要坚持扩大高水平对外开放，积极回应外资企业来华营商便利等诉求，稳住外贸外资基本盘。
市场短期下跌趋势有望结束
会议召开之后，市场出现了明显的反弹。A股三大指数高开高走大幅反弹，指数午盘后强势拉升，北向资金大幅流入，两市成交有明显放量，各指数全线飘红；沪指重回3000点，创业板指仅35只个股下跌，个股和板块呈普涨态势。
招商基金认为，A股市场反弹核心源于政治局会议提振市场信心：首先是明确“底线思维”，明确疫情要防住、经济要稳住，发展要安全。防止各类“黑天鹅”、“灰犀牛”事件的发生。其次是财政和货币政策有望更积极，未提“稳健的货币政策”，而是提“谋划增量政策工具，加大相机调控力度”，并重申“全面加强基础设施建设”。第三是对房地产、平台经济等前期严监管的方向做出了放松，优化商品房预售资金监管得以明确，房地产公司暴雷风险有望降低。以上因素的变化，均有效的提振了市场信心，令前期受到风险偏好压制的成长板块明显反弹。
“后续经济政策的超预期提振周五市场表现，扭转了近期市场的悲观情绪，A股港股市场均随之大涨。”浦银安盛基金表示。
浦银安盛同时指出了两大值得关注的要点。首先，宏观经济目标方面，会议要求加大宏观政策调节力度，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间；其次，平台经济方面，政治局会议强调要出台常态化监管，支持平台经济健康发展。“我们认为随着国内疫情好转和消费重启，互联网等行业的基本面也有望走出低谷。”
“前期A股主要受到两点影响，一是对经济压力的担忧，二是对汇率过快贬值的担忧。从截止到上周末的高频数据来看，很多微观数据已经开始边际转向，只不过没有引起市场的足够重视。例如煤炭和化工企业的生产状况有所好转，基建相关产品价格回暖趋势明显，乘用车日均销量环比有所上升。”泰达宏利指出。
该公司认为，对于A股市场而言，当前仍属于围绕3000点的筑底阶段，乐观预期下，5月中旬即将公布的4月宏观经济数据应该是全年最低点，后面存在基本面修复预期。一旦五月中旬全年“最差”经济数据出炉，某种程度上意味着“利空出尽”。后面经济基本面的企稳回升和国内疫情的解禁，将会重燃市场情绪。
中融基金表示，经过多方努力，市场短期的流动性风险也比较明显的得到控制，金融风险的防范化解也比较有效。当前股票市场从长期看，可能已经具有配置价值，股债相对价值也处在较高的水平，这或许也增加了股票资产对长期资金的吸引力。“我们认为，市场短期趋势下跌的走势可能有望结束，未来可能震荡反弹。”
“五一之后至少有1-2个因素可能阶段性缓解，同时政策底已经非常清晰，越来越多的股票跌入中长期买入区间，股指中长期底部已经基本明朗，短期反弹基础仍然具备。”华夏基金强调。
同时，华夏基金也指出，后续还要密切跟踪五一后全国疫情趋势的变化，社融增速的总量和结构的改善进展，以及美联储政策节奏信号。总体来看，随着市场整体估值跌入历史底部区间，在风险偏好压制因素逐步缓解的情况下，尽管指数或还有反复，但长期投资机会已经愈发乐观。
成长板块或将迎来新机会
具体在配置方向上，中融基金预计稳增长继续是主线。而从估值看，目前新能源、新能源汽车、汽车、机械、军工、医药、食品饮料等诸多行业估值已经回到较低水平，有的甚至回到2018年底的水平，可能具备投资价值。部分地区促消费政策已经出台，在经济承压下不排除全面铺开、继续加码的可能，可以关注消费板块。市场企稳后，新能源、半导体等长期成长板块预计也将迎来新的机会。
招商基金表示：“随着疫情的缓解、供应链的恢复，包括美联储加息将在5月初的落定，前期估值压缩剧烈的成长板块仍会有一定的反弹空间。同时，我们还将重点关注经济需求恢复的必要性和实物资产通胀主线上来，重点布局稳增长相关的周期和消费，继续看好低估值、有业绩且业绩增长确定以及有边际变化的板块和个股。”
浦银安盛看好业绩向好的成长景气赛道，如光伏、新能源车和军工等强景气板块；稳增长方面重点关注基建、消费、地产等随着疫情影响消退后或将快速回暖的行业板块。
“随着疫情缓解、经济企稳、企业复产复工，市场有望持续修复。一季报披露进入尾声，业绩超预期增长及业绩暴雷令股价呈现出两极分化态势。尽管市场震荡波动，但我们相信中长期来看，通过寻找可以穿越周期实现增长的优质公司，能够创造更持续、更稳定的收益。”
中信保诚会重点关注三个方向，一是短期仍有政策预期的稳增长相关，如地产龙头、城商行、建筑等；二是疫情线索下的消费，包括休闲服务、酒店、食品饮料等领域；三是新基建方向，比如以数字经济，5G通信，大数据中心、物联网为主的数字基建、以光伏、风电、储能为主的能源基建。
