© Reuters. 锂矿概念股Q1关键词：涨价、净利润暴增、股价急涨
锂电池板块迎来反弹信号。
原因无他，只是因为锂电概念股们再次用强势的业绩佐证了这一行业的发展潜力。
截至4月25日，多家锂电池概念股披露了2022年一季度业绩。据同花顺数据显示，2022年一季度，有近10家锂电池概念股净利润同比增速逾1000%，有近40家锂电概念股净利润同比增速逾100%。更有甚者的是，融捷股份期内净利润增速达到了13996.26%，鞍重股份期内净利润增速则达到3172.86%。
另外，从净利润总额来看，2022年一季度净利润达到10亿元以上的就有近10家锂电池概念股。譬如，锂业龙头赣锋锂业(SZ:002460)(HK:1772)一季度便净赚了35亿元，盐湖股份(SZ:000792)则凭借钾肥+锂盐题材净赚逾34亿元。
锂电池概念股亮眼的一季度成绩单，无疑也成为该板块强势上涨的“强心剂”。
隔日(4月26日)，港A两大股市的锂电池概念股们纷纷强势拉升，成为股市最靓的“崽”。
A股市场方面，锂电池板块掀起了涨停潮，赣锋锂业、天齐锂业(SZ:002466)、盛新锂能(SZ:002240)、雅化集团(SZ:002497)等30余股涨停。港股市场方面，赣锋锂业H股则大涨逾12%，比亚迪电子(HK:0285)涨逾11%，天能动力(HK:0819)、彩客化学(HK:1986)等概念股则随之而涨。
结合最新披露的数据来看，目前几家业绩增势明显的个股皆是覆盖新能源产业链上游的锂矿概念股。
比如说赣锋锂业，该公司作为锂业龙头，主营产品(碳酸锂和氢氧化锂产品)上游是锂矿资源，下游是前驱体行业和电池行业。2022年一季度，该公司实现营收为53.65亿元，同比增加233.91%;实现归母净利润35.25亿元，同比增加640.41%;实现扣非归母净利润31.03亿元，同比增加956.4%。拆分来看，该公司3月实现归母净利润为21.25亿元左右，超过1月和2月之和。
再或者是盛新锂能，该公司的主要产品为碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂、锂精矿、金属锂和稀土产品。2022年一季度，该公司实现营业收入为16.87亿元,比上年同期调整后增长212.59%;归母净利润10.7亿元,比上年同期调整后增长900.96%;基本每股收益1.24元,同比增长785.71%。
以及雅化集团，主要专注于锂矿和锂盐产品生产，是国内最早生产锂盐产品的企业之一，是全球锂盐产品的主要供应商。2022年一季度，该公司实现营业收入26.6亿元,同比增长210.22%;归母净利润10.22亿元,同比增1210.02%,已超过2021年全年(9.37亿元)。
关于一季度业绩的暴涨，上述锂矿概念股无不把原因归功于锂产品的“量价齐升”。
其中，光大证券指出，赣锋锂业业绩大幅上涨，主要系锂价大幅上涨所致。据相关数据披露，2022年一季度电池级碳酸锂和氢氧化锂均价分别为40万元/吨和34.8万元/吨，同比提升467%和492%。而盛新锂能和雅化集团也皆在财报中表示，业绩大幅增长，主要系公司锂产品销量和价格上升导致经营利润增加所致。
说到这，就不免涉及到一个“下游需求旺盛，上游供应紧俏”引发的供不应求“涨价潮”了。
据智通财经APP获悉，锂电池产业链上游大致可分为正极材料、负极材料、隔膜、电解液四个主要部分，其中正极材料是其电化学性能的决定性因素。从产业链看，正极材料上游包括金属矿(钴矿、镍矿、锰矿、锂矿)原材料，下游则为新能源汽车、3C及储能设备和传统工业。
从上游资源情况来看，锂主要来自锂矿、盐湖和锂黏土，锂矿和盐湖分别占全球锂资源的36%和58%。锂盐湖主要集中在阿根廷、智利和玻利维亚组成的“锂三角”内，锂矿山则大部分集中在澳大利亚西部。虽然我国锂资源占全球6%，并位居世界第四，但由于盐湖提锂技术难度高，目前锂盐湖开发不足，且十分依赖进口锂资源。
再对照锂下游应用来看，锂下游的应用领域主要涵盖新能源汽车、3C及储能设备等。其中，新能源汽车正成为锂下游的主要应用领域，据浙商证券指出，2020年新能源动力动力电池的应用占比已经达到70%，将成未来锂主要需求来源。目前来看，新能源汽车动力电池主要是磷酸铁锂电池和三元锂电池。其中，高镍三元锂电池(NCA和NCM811)必须采用电池级氢氧化锂，而NCM622和NCM523既可以采用氢氧化锂也可以采用碳酸锂。
需要注意的是，由于目前新能源汽车行业发展迅速，销售数量及市场渗透率均大幅提升，这也将促使锂需求大幅增长，进而导致锂行业从供需平衡逐步转为供应紧张的状态。
据浙商证券测算，在全球碳中和政策背景下及汽车电动化、智能化大趋势下，考虑到锂在其他行业里的需求以及备货需要，预计2021-2023年锂行业总需求量为54.87 万吨、72.25 万吨、90.67 万吨，三年年化复合增长率达到 39%。
而与高速爆发的需求端不同的是，供应端方面则是处于“僧多粥少，供不应求”的阶段。
浙商证券也指出，当前供给端海内外产能释放有限，锂资源供给短期增量有限，预计到 2025年，全球锂资源供给约为142万吨。而需求端受新能源汽车、风电、光伏、5G 基站等新兴行业的兴起以及智能手机、计算机等电子消费领域的稳定放量，带动锂化合物需求增长，预计到 2025 年全球锂资源需求为151万吨。供给缺口达到9 万吨，未来锂资源仍处于供不应求的格局。
下游需求旺盛，上游供应紧俏，供不应求之下锂价自然也就不断走高，进而也为锂矿概念股们一季度业绩爆发埋下伏笔。
结合信达证券披露的研报来看，随着随着各地疫情的有效管控，车企有序复工复厂，后续锂价或仍将维持高位运行。
具体而言，清明节前后，受上海和长春等地疫情蔓延影响，特斯拉、蔚来、一汽等车企均有不同程度停产，叠加疫情管控下车企零部件供应受阻，市场对新能源汽车需求担忧情绪较重，百川锂价自4月11日开始回调，截至4月26日电碳报价为47.54万元/吨。锂精矿价格仍继续走高，二季度澳矿长协价在5000美元/吨左右，成本端对锂盐价格形成支撑。随着各地疫情的有效管控，特斯拉等车企已正式复产，预计三季度新能源汽车产销量将恢复旺季增速，锂价有望止跌企稳，维持高位运行。
但需要注意的是，锂价后续继续维持高位运行，对于锂矿概念股而言，虽然带来的业绩增长确定性是比较高的，但股价上涨持续性则是一个比较大的未知数。毕竟当前“市场底”在何方，谁都不敢拍胸脯说知道。短期的反弹，也许是真的反弹信号，也许是别样的割韭菜套路。
