天风证券:维持龙源电力(00916)“买入”评级 A股将于下周一在深交所上市

美股新闻 2年前 (2022) 123meigu
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天风证券:维持龙源电力(00916)“买入”评级 A股将于下周一在深交所上市
© Reuters. 天风证券:维持龙源电力(00916)“买入”评级 A股将于下周一在深交所上市

智通财经APP获悉,天风证券发布研究报告称,维持龙源电力(00916)“买入”评级,考虑到2021年业绩预告和业务拓展情况,下调业绩预测,预计2021-23年归母净利为62/73/88亿元,同比增长31.5/17.6/19.9%,对应PE为23/19/16倍。

事件:公司发布2021年度业绩预告,预计2021年实现归母净利润58.48-63.16亿元,同比增长25%-35%。

天风证券主要观点如下:

发电量增长带动下,2021年全年业绩预增中枢达30%

公司装机规模快速提升,截至2021年9月,公司控股装机2489.18万千瓦,其中风电2241.4万千瓦。装机规模持续增长,叠加风速上升及设备治理、技术改进等,公司2021年累计完成发电量632.85亿千瓦时,同比增长19.26%;其中风电发电量513亿千瓦时,同比增长17.44%;火电发电量107.76亿千瓦时,同比增长19.28%;其他可再生能源发电量12.10亿千瓦时,同比增长246.67%。

发电量提升带动公司发电收入及发电利润增加,根据业绩预告,预计公司2021年实现归母净利润58.48-63.16亿元,同比增长25%-35%;扣除后实现归母净利润55.92-60.39亿元,同比增长25%-35%。

着力布局新能源赛道,十四五装机有望快速增长

公司着力布局新能源赛道。2021年上半年新签订开发协议23GW;新增核准(备案)容量3.2GW,其中风电0.55GW,光伏2.66GW;竞价中标项目1.86GW,其中风电0.68GW,光伏1.18GW。母公司国家能源投资集团十四五期间预计可再生能源新增装机达到7000-8000万千瓦,按照公司承担全集团40%装机量计算,十四五期间约新增新能源装机规模30吉瓦,公司2025年装机规模有望达约50吉瓦,装机容量有望持续快速增长。

公司登陆A股在即,板块关注度有望提升

ST平能公司股票将于2022年1月24日终止上市并摘牌,而龙源电力将2022年1月24日正式在深交所上市,股票简称为“龙源电力”,股票代码为“001289”。公司登陆A股将提高公司融资能力,获得更多融资渠道,提高公司资本开支能力;同时,核心公司登陆A股也有望提升板块关注度以及板块的配置价值,带动板块估值提升。

风险提示:经济下行风险;电价下调的风险;政策执行不及预期的风险;行业竞争过于激烈的风险;补贴持续拖欠的风险;业绩预告是初步测算结果,具体财务数据以公司披露公告为准。

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