中国版纳斯达克归来?港股开年满血复活,头部券商研报强Call中概互联,称具备40%反弹空间

美股新闻 3年前 (2022) 123meigu
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中国版纳斯达克归来?港股开年满血复活,头部券商研报强Call中概互联,称具备40%反弹空间
© Reuters. 中国版纳斯达克归来?港股开年满血复活,头部券商研报强Call中概互联,称具备40%反弹空间

财联社(深圳,记者 成孟琦)讯,恒生科技指数2021年累跌32.7%,一度被褫夺“中国版纳斯达克”名号,还被网友戏称为“全球表现最差科指”。2022年开年,恒生科技指数似有“血洗前耻”的气势,1月5日之后逐步收复失地,1月12日更是大涨4.99%,气势如虹的涨势不禁让网友发出疑问,“这是中国版纳斯达克要回来了吗?”

外围市场方面,开年不利的美股终于在1月11日又见曙光,三大指数昨夜迎来反弹,纳指收报15153点,涨1.4%,道指及标指回升0.5%及0.9%,两指数终于结束四连跌及五连跌。而亚太区股市今早普遍造好,日本及韩国股市结束三连跌。

作为2022开年在全球各指数当中为数不多的正收益市场,恒生指数领涨亚洲股市,终于站回24000点,收报24373点,升2.67%。恒生科技指数更是高开高走,收报5896点,大升4.99%。恒生国企指数升2.87%,报8608点。

值得注意的是,根据东财数据,沪深港通今日南向净流入达52.9亿人民币,创开年新高。

京东美团领头,互联网龙头齐上涨

港股互联网龙头当中,京东集团及美团声势最旺。其中,京东股价大幅攀升,受前夜美股大涨带动,港股京东集团盘中大涨12.14%,收报308.4港元/股,总市值9518亿港元;美股京东11日收涨10.29%,报76.76美元,总市值1192亿美元。当中,京东港股2022年累涨11.09%,近一周涨幅更是达到23.54%。

美团紧随京东之后,股价一举越过10天及20天线,收报228港元,升9.62%。

近日,数家机构对京东表达了乐观预期。外资评级机构Atlantic Equities在最新报告中首次覆盖京东,评级为增持,目标价100美元/股。同时,投行杰富瑞分析师Thomas Chong表示,维持对京东的“买入”评级,目标价为122美元/股。

海通国际最新研报表示,京东2021年Q4业绩符合预期,营收同比上升21.7%,线上直接销售同比增19.7%,服务营收同比增33.4%,净利润预计为24亿人民币,按年大增97.6%。

美股结束数日连跌,科技股带头上冲也是京东等中概股获得力挺的原因之一。美联储主席鲍威尔表达了联储将遏制通胀的意愿,在参议院听证会上鲍威尔强调,如果通胀继续走高,将再度调整政策。广发香港表示如果美联储能够有效遏制通胀,将有助于成长股的估值。

港股“股王”腾讯也实现了五连升,股价一鼓作气越过百天线470.3港元,收报481.8元,升4.74%;阿里巴巴终止两连跌,股价回升5.89%报133港元。网易涨6.79%报168.3港元。

中概互联板块性价比突出,配置价值较高

国泰君安近日的中概互联网板块研究纪要称,中概互联板块当前估值优势明显、性价比突出,具备较高配置价值。中概互联板块在技术面角度出现了转势苗头,农历新年前后也会出现第二个较好的明确买入时机,具体取决于投资者的投资策略。行情性质上,中概互联将会走出30-40%幅度的反弹行情。

国泰君安认为,中概互联板块的配置价值主要体现在板块总体估值处于历史较低水平,中概互联网板块总体估值处于历史最低3%以内。相对估值方面,2019年年初至今,中概互联板块指数分别跑输纳斯达克及创业板指119%和154%。相较境外同行,中概互联指数权重股价格涨幅大幅落后于业绩成长,板块估值性价比和业绩成长性较高,中概互联板块估值性价比和业绩成长性较高。

另外,监管影响或已在跌幅中充分体现,香港市场放宽了中概股二次上市和双重主要上市限制,证监会也就境外上市新规征求意见;板块指数相关ETF份额逆势快速提升,2021年2月中旬至今,中概互联网ETF持续大额净申购,ETF份额逆势增长652%。

根据国泰君安研究,量化指标方面筹码结构集中,中概互联指数筹码结构分布总体较为集中,套牢盘占比非常高,下跌动能不足,根据国泰君安独家相关骤降模型和筹码指标提示,中概互联指数走势已经进入底部区间。

在美中国主题ETF,累计净流入超140亿美元

国泰君安报告显示,在美上市的中国主题ETF产品共计55只,规模最大的是美国金瑞基金(KraneShares)发行的中概互联网指数ETF(KWEB),目前管理规模为66.8亿美元。

复盘在美上市的中国主题ETF2021年以来的资金流入流出情况,国泰君安发现规模超过1亿美元的规模头部中国主题ETF中,资金持续保持净流入状态,累计净流入中国主题ETF超过140亿美元。中概互联网指数ETF流入规模遥遥领先,2021年至今累计流入74.64亿美元。

国泰君安认为,疫情以来中国在新兴市场国家中所表现出的经济增长动能独树一帜,所表现出的强劲的增长动能和经济韧性,都使得中国资产更加具备吸引力。海外资金持续增配中国资产,也将是未来的长期趋势,中国资产的相关ETF资产流入和市场规模有望继续扩大。

另外,从国内资金角度看来,板块指数相关ETF份额逆势快速提升,跟踪中概互联网指数的易方达中证互联网ETF,2021年2月中旬至今,中概互联网ETF持续大额净申购,ETF份额逆势增长652%。最新份额280.8亿份(半月+30亿份)。自2021年4月起也加速净流入,流入节奏相对于外资流入中概互联更快。中概互联网ETF持续大额净申购,ETF份额逆势增长652%。也体现了国内投资者对于中概互联的投资信心。

部分相关ETF国泰君安研究报告称,近期知名巨头纷纷增持中概互联龙头,芒格增持阿里巴巴股票,增持比例扩大;中国信达拿下重庆蚂蚁20%股权,整体持股比例达到24%。阿里巴巴股价近期反弹态势明显,具备龙头带动作用。

另外,2021年12月证监会重拳打击假外资后,北向资金去杠杆效应明显,北向资金加速流入,表明外资看好A股。在全球资产收益率不佳的情况下,国内市场仍然是很多外资的首选,中概互联网作为中国的核心资产也会受到外资的青睐。

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