食品板块大幅走强，消费旺季来临，关注成本拐点与提价效应
财联社（上海，编辑 梓隆）讯，今日（12月24日），食品板块大幅走强，截止收盘，绝味食品涨停，恰恰食品涨近8%，味知香、日辰食品、南侨食品涨逾5%，来伊份、煌上煌、良品铺子、安井食品、三全食品等股涨幅居前。
消费旺季逐步消化库存，估值与业绩有望共振
进入年末，元旦、春节假期临近，消费旺季也即将展开，10月以来，海天味业、恒顺醋业、李锦记、涪陵榨菜等多家调味品企业发布提价公告，短期部分企业渠道库存有所上升，但是随着消费旺季逐步消化库存，终端价格也有望上升，提价逐步落地，叠加明年原材料端有望下跌，企业有望集体受益。
东亚前海证券指出，首先提价可以对冲成本压力，其次，由涨价引起的提价后续成本一旦回落，公司业绩有望迎来二次释放。提价将梳理市场各环节价格体系，丰厚渠道利润驱动良性发展。刚需属性决定，提价对于调味品销量影响较小。
对于何提价何时能够传导至利润端，东亚前海证券指出，在涨价信息发布后，在估值上涨推动下，调味品企业股价在一个季度内会有迅速的反映。如提价顺利，报表端将在1-2季度后体现利润增厚。估值与业绩共振实现板块戴维斯双击，相关公司均具有明显的超额收益。
2022年：关注成本拐点与提价效应
12月以来，食品饮料板块再次迎来上涨，截止今日（12月24日）收盘，板块指数本月以来上涨近4.5%，个股方面，甘源食品涨近40%，青海春天、李子园、华统股份、恰恰食品、加加食品、来伊份涨幅逾20%，日辰股份、劲仔食品、春雪食品、涪陵榨菜、味知香、绝味食品、双汇发展等多股涨幅逾10%。
注：食品饮料板块本月涨幅（截止12月24日收盘）近日，国家统计局公布2021年11月社会消费品零售额数据。11月社零总额同比增长3.9%，比2019年11月份增长9.0%，按消费类型分，11月份，商品零售36200亿元，同比增长4.8%；餐饮收入4843亿元，同比下降2.7%。餐饮收入增速转负，粮油、食品类、烟酒类以及饮料类零售额保持两位数增长。
餐饮端是调味品行业最大的市场需求，国海证券认为，大众品板块整体需求仍疲软，11月社零餐饮数据同比转负，相比19年恢复也低于预期。临近年末，市场开始偏好此前关注度较低的小食品个股，这些小食品企业市值均在100亿以内，当前估值在20-35倍之间，股价在近年低位，机构关注度低，存在修复空间。
对于明年行情，财信证券指出，目前行业处于从底部走出阶段，预计2022年有较多食品公司将迎业绩改善。大众品板块在今年悲观情绪充分反映之后，估值基本回到合理区间，大众品可作为明年重点布局方向。提价推动业绩改善是最清晰的主线之一，建议重视子行业格局，关注提价传导效果与成本拐点，把握反攻节奏。
具体核心受益标的，财信证券建议，子板块层面，当前重点推荐乳制品，逐步布局啤酒、调味品。公司层面，推荐伊利股份，重点关注安琪酵母、洽洽食品，关注涪陵榨菜、青岛啤酒、重庆啤酒、海天味业、千禾味业、安井食品、桃李面包。其他投资主线下，推荐绝味食品，关注盐津铺子、妙可蓝多。
