打破纪录!2021年还没结束 全球ETF资金流入量已超万亿美元

美股新闻 2年前 (2021) 123meigu
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打破纪录!2021年还没结束 全球ETF资金流入量已超万亿美元
© Reuters. 打破纪录!2021年还没结束 全球ETF资金流入量已超万亿美元

财联社(上海,编辑 潇湘)讯,根据晨星公司(Morningstar Inc.)的数据显示,今年全球流入ETF的资金在11月底首次突破了1万亿美元大关,远超去年全年的7357亿美元。这波历史性的资金浪潮,加上不断上涨的市场,正将全球ETF资产总额推高至近9.5万亿美元,这一数字是2018年底该行业资产规模的两倍多。

股市上涨——标普500指数年内上涨了25%,以及缺乏高收益的替代基金,均提振了投资者对ETF的兴趣。其中,大部分资金流入了追踪先锋领航集团(Vanguard Group)、贝莱德(BlackRock Inc.)和道富(State Street Corp.)旗下指数的低成本美国基金,这些公司总共控制了美国ETF资产总额的四分之三以上。

先锋领航集团ETF和指数产品管理主管Rich Powers表示,“以往出现这种历史先例往往发生在股市动荡时期,但如今越来越多的投资者正转向指数产品。”

主动型ETF愈发吃香?

分析师和行业高管还表示,越来越多的资产管理公司正在发行主动型基金,其中一些基金的投资主题其实较为狭窄,以寻找尚未被业内巨头主导的领域。例如,VanEck本月早些时候推出了一只针对食品行业的主动型ETF。Tuttle Capital Management则在今年3月推出了FOMO ETF——该基金将追踪那些散户投资者喜爱的股票。

包括Dimensional Fund Advisors在内的公司则已将共同基金转变为主动型ETF。与此同时,规模较大的公司已经推出了模仿热门共同基金的ETF,包括富达投资(Fidelity Investments)的麦哲伦基金(Magellan Fund))和蓝筹成长基金(Blue Chip Growth fund)。

根据FactSet的数据,今年在美国推出的创纪录的380只ETF中,超过一半是主动管理的。富达、Putnam和T. Rowe Price等公司在2021年均推出了主动管理型ETF。新进入ETF领域的公司也加入了这一行列。

增长最快的前20只ETF主要由先锋领航集团和贝莱德经营,今年吸引了近40%的资金流入量,这些ETF平均费率低于0.10个百分点,并跟踪某种基准。

风险不容忽视

不过,目前许多主动型ETF的规模仍然相对较小,费率也高于被动型基金,这使得大量新ETF在未来几年面临“关门大吉”的风险。分析师和高管表示,ETF通常需要在推出后的五年内拥有5000万至1亿美元的资产,才能实现盈利,低于这些水平的基金往往会面临关闭。

根据FactSet的数据,在美国近600只主动型ETF中,有五分之三的资产规模低于1亿美元,超过一半的规模低于5000万美元。FactSet的ETF研究主管Elisabeth Kashner表示,“你会看到这些公司如今很多都在认真考虑自己的未来。”

Kashner还指出,今年股市的牛市帮助提振了许多ETF发行人——2021年,各公司在2021年关闭的ETF数量是八年来最少的。但她指出,市场潜在的回调可能会淘汰那些实力较弱的参与者。

在过去十年中,ETF关闭的数量普遍攀升,去年由于新冠疫情一度大幅拉低市场,资产管理公司关闭了创纪录的277只ETF。许多这些ETF持有的资产很少。FactSet的数据显示,综合资产规模、资金流、基金关闭历史等多重因素考量,在所有主动型ETF中,约有三分之一如今被标记为存在中度或高度的关闭风险。

分析师们还表示,方舟投资管理公司首席执行官凯西·伍德在2020年的成功,表明主动型ETF可以获得巨大的回报,这吸引了大量资金流入。方舟旗下的多只基金去年翻了一番,但今年它们却大多折戟。其他大多数主动型基金经理的情况今年的表现也没有好到哪去。

FactSet的Kashner指出,“主动管理是一场零和游戏,想要一个季度接着一个季度,乃至年复一年地战胜基准指数,是一项非常困难的任务,主动型基金的管理人历来都在为之奋斗,而ETF包装的再花哨也无法改变这一模式。”

版权声明:123meigu 发表于 12月 13, 2021 10:02 上午。
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