重磅会议召开后,化工板块怎么走?传统能源或迎价值重估

美股新闻 2年前 (2021) 123meigu
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重磅会议召开后,化工板块怎么走?传统能源或迎价值重估
重磅会议召开后,化工板块怎么走?传统能源或迎价值重估

财联社12月12日讯,本周,中央经济工作会议于12月8日至10日在北京举行,今年的这一重磅会议对经济总体定调较去年更加谨慎,提出“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”,也表达出了高质量发展、经济结构优化升级的长期目标仍将被恪守。

会议中提出要求,要正确认识和把握碳达峰碳中和。提到传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上。要立足以煤为主的基本国情,抓好煤炭清洁高效利用,增加新能源消纳能力,推动煤炭和新能源优化组合。要狠抓绿色低碳技术攻关。要科学考核,新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制,创造条件尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变,加快形成减污降碳的激励约束机制,防止简单层层分解。要确保能源供应,大企业特别是国有企业要带头保供稳价。要深入推动能源革命,加快建设能源强国。

对于“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”的表述,开源证券化工团队作出如下判断:行业白马股或重回成长,化工新能源材料高景气再确认。

开源化工团队表示,对于近两年受“能耗双控”扩产受限的龙头白马:煤、石油、天然气等作为原料使用时将不列入能耗指标,且未来若能大面积使用绿电作为能源,则压制白马发展和估值的桎梏将解除,虽然未来扩产可能压制相关大宗商品的价格,但是对其估值压制的松动仍使整体偏利好。

对于化工众多新能源上游原材料,如纯碱、氟、磷、硅等相关产品价格则呈短多长空的态势。具体分析来看,上述政策将再次推动新能源的快速发展,对上游的原材料需求将有爆发式的增长,上游相关材料未来的扩产亦能有所放松,但是扩产周期较长,在短期内(1-3年)上游的价格景气仍有望维持在高位;远期随着绿电的逐渐普及,上游原材料将逐渐投产放量,价格将受到平抑。但是对于有成长性的相关公司将形成长期利好。

对于传统的高能耗行业,如氯碱行业,其认为对于股价整体偏空。但由于扩产需要周期,短期相关行业的盈利中枢仍将有所提升。

关于“要立足以煤为主的基本国情,抓好煤炭清洁高效利用”的表述,国盛证券张津铭提示,本次会议后,后续双碳应会尽可能避免“运动式、一刀切”,“先立后破”也意味传统能源不会过快退出。使用化石燃料作为原料的企业,其碳排放的压力有望得到一定程度的减轻,与会议中提到的煤炭清洁高效利用相呼应,利好现代煤化工发展。

版权声明:123meigu 发表于 12 12 月, 2021 9:00 上午。
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