西南证券:海伦司(09869)获准纳入港股通 大幅上调拓店计划 目标价21.49港元

美股新闻 2年前 (2021) 123meigu
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西南证券:海伦司(09869)获准纳入港股通 大幅上调拓店计划 目标价21.49港元
© Reuters. 西南证券:海伦司(09869)获准纳入港股通 大幅上调拓店计划 目标价21.49港元

智通财经APP获悉,西南证券发布研究报告称,维持海伦司(09869)“持有”评级,预计2021-23年EPS为0.14/0.5/0.73元,考虑到公司高度标准化运营模式、拓展速度加快和持续增强的品牌知名度,予2022年35倍PE,目标价21.49港元。

西南证券主要观点如下:

公司获准纳入恒生综合指数,同时被纳入港股通,有望获南下资金追捧。

2021年11月19日,恒生指数公司公布最新一期指数检讨结果显示,海伦司获准被纳入恒生综合指数,变动将于2021年12月6日生效。同时,根据上交所2021年12月3日发布的公告显示,公司获准纳入港股通,同样于2021年12月6日生效。

上市后公司拓店速度明显加快,公司开业门店数量达到724家,年度拓店目标已完成93.3%。

公司2020年半年报显示,截至2020年12月31日,公司开业门店数量为351家。根据海伦司官网最新数据,截至2021年12月8日,公司开业门店数量为724家,今年新增门店数量已达到373家,年度拓店目标已完成93.3%。公司2021年上半年开业门店新增120家,下半年新增253家,拓店进程呈加速趋势。

公司大幅上调2022年开店计划数量,2022年拟新开门店从630家上调至900家。

2021年10月10-11日,公司召开2022年发展会议,会议重点探讨了2022年拓展计划及各部门规划配称。此前招股书显示,公司2021-2023年门店拓展计划数量为400/630/900家,而本次发展会议公司管理层对此前的拓展工作进行了复盘总结,并将2022年拟新开门店数从630家上调到了900家,公司将进一步加快门店拓展速度。

公司宣布部分产品价格小幅上调1毛,但仍然保持超性价比价格体系。

2021年10月27日,海伦司公众号发布“致歉信”,宣布由于近几年原材料、包装、物流等成本上涨,决定上调部分产品售价,比如喜力价格从9.9元上涨至9.99元,百威、科罗娜价格从9.8元上涨至9.99元,公司预计本次产品涨价会使得每人次的消费额增加1元左右。

风险提示:疫情风险、拓展不及预期风险、物业续租风险、竞争加剧风险等。

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