交银国际：维持中国电力(02380)“买入”评级 目标价上调20%至5.28港元

© Reuters. 交银国际：维持中国电力(02380)“买入”评级 目标价上调20%至5.28港元

智通财经APP获悉，交银国际发布研究报告称，维持中国电力(02380)“买入”评级，由于动力煤价格飙升和配售的稀释效应，下调2021-23年每股盈利预测65%/19%/22%，但目标价由4.4港元调高至5.28港元。

报告提到，集团最近进行一系列资产处置及新股配售，估计将带来约70亿元人民币的现金流入。另认为集团有意在年底前降低净负债率，预计一连串企业行动后，其净负债率将由约210%降至195%。

该行表示，随着燃料成本降低和平均火电电价提高，预计到明年点火价差将恢复到每千瓦时0.11元人民币，接近2020年的水平。交银国际将风能及光伏项目的估值基准由1.2倍2022年市净率提高至1.35倍，以反映更明确的扩张计划。